Аналитика

Рынки акций

Утренний фондовый экспресс.

15.08.2011

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается позитивным. Рынок акций США завершил в пятницу торговую сессию с итоговым повышением ведущих индексов на 0,6-1,1% на фоне вышедших лучше ожиданий данных по розничным продажам и слабых данных по потребительскому доверию. При этом индекс американской фондовой волатильности VIX, который еще называют "барометром страха" инвесторов, в пятницу продолжил снижение, потеряв еще 6,8%, снизившись, таким образом, за последние 4 торговых дня на 24,3%. Это отражает уменьшение обеспокоенности инвесторов относительно дальнейшего негативного развития событий. Отметим, что Комиссия по ценным бумагам США SEC занялась проверкой действий агентства S&P, лишившего недавно суверенный кредитный рейтинг США уровня ААА. Регулятор SEC намерен выяснить, имели ли место нарушения при принятии данного решения. Позиция Минфина США состоит в том, что агентство S&P ошиблось в расчетах на $2 трлн., и понижение рейтинга США было не обосновано. Претензии к рейтинговым агентствам имеют и европейские власти, так что в этом аспекте рынок в перспективе могут ждать сюрпризы. Фьючерс на индекс РТС RTSI-9.11 в пятницу в вечернюю торговую сессию прибавил 0,5%, закончив торги вблизи отметки в 159,1 тыс. пунктов. Фьючерсы на отечественные “голубые фишки” в пятницу вечером преимущественно выросли: Газпром: GAZP-9.11 /+0,4%/; Сбербанк: SBER-9.11 /+0,01%/; Лукойл: LKOH-9.11 /+0,7%/; Норникель: GMKR-9.11 /+5%/. На биржевых площадках в Азии сегодня преобладает повышение фондовых индексов. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня утром прибавляют 0,6-0,7%. Открытие европейских бирж мы ждем с повышением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent сегодня прибавляют около 0,2%, колеблясь возле отметки в $108 за баррель.

В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть повышение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг. Минувшая неделя стала третьей подряд неделей снижения индекса ММВБ, за которые он в сумме потерял около 15%. Это пока вписывается в размеры обычной коррекции, развивающейся в рамках господствующего долгосрочного растущего тренда. Отметим, что в кризис 2008 года продолжительность непрерывного падения индекса ММВБ достигала 10-недель, а трехнедельные просадки индекса ММВБ в ряде случаев превышали 40%. Таким образом, текущее падение индекса ММВБ не сопоставимо с его кризисным поведением ни по длительности, ни по масштабу. Тем не менее, тревожным сигналом о возможном дальнейшем понижении рынка акций РФ является сильный отток капитала из фондов, инвестирующих в акции российских компаний. По данным EPFR за неделю, завершившуюся 10 августа, он оказался близким к рекордному и превысил $400 млн., против оттока примерно в $120 млн. неделей ранее. В условиях значительного оттока капитала и повышенной волатильности рынка наиболее вероятной областью колебаний индекса ММВБ на предстоящей неделе, по нашим оценкам, будет диапазон 1400-1550 пунктов. Закрытие в конце недели индекса ММВБ выше отметки в 1550 предполагает с большой вероятностью то, что в последствии этот индекс достигнет более высоких отметок. При этом на динамику рынка акций РФ в перспективе будут продолжать оказывать влияние геополитические события, корпоративные новости, данные макроэкономической статистики, а также сдвиги в конъюнктуре глобальных рынков. В плане макроэкономических данных на предстоящей неделе внимание инвесторов привлекут показатели инфляции в США и Еврозоне, ВВП Еврозоны и промпроизводства в США, а также разнообразные данные по рынку жилья, труда и деловой активности. Сегодня будут опубликованы индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка /16:30/, притоки капитала в США /17:00 мск/ и индекс рынка жилья /18:00 мск/.

Газпром-ао /закрытие 169,5 руб., +2,7%/. Акции Газпрома на минувшей неделе отразились от зоны поддержки, располагающейся в районе 155 руб., и начали формировать консолидацию, выход из которой вверх позволяет рассчитывать на достижение отметки в 180 руб. При этом промежуточные зоны сопротивления повышению котировок акций Газпрома, по нашим оценкам, сейчас лежат возле 170 и 175 руб.

Сбербанк-ао /закрытие 85,5 руб., +2,1%/. Акции Сбербанка в конце недели закрепились в районе отметки в 85 руб. на фоне снижающейся волатильности торгов, что говорит об уменьшении агрессивности продавцов и начале консолидации, характер которой определит дальнейшее развитие событий. Ближайшие зоны поддержки в акциях Сбербанка, по нашим оценкам, находятся в районе 82 и 80 руб., а сопротивления – возле 88 и 90 руб.

Скачать Полный текст Утреннего фондового экспресса

Настоящий комментарий предоставляется исключительно в информационных целях и не содержит рекомендаций или предложений о совершении сделок. ОАО «Промсвязьбанк» уведомляет, что использование представленной информации не обеспечивает защиту от убытков или получение прибыли.


Возврат к списку