Аналитика

Обзор эмитентов

КБ КОЛЬЦО УРАЛА

13.04.2012
Темпы роста КБ КОЛЬЦО УРАЛА существенно опережают среднеотраслевые. За три последних года активы КБ КОЛЬЦО УРАЛА выросли в 2,8 раза  в результате чего Банк поднялся в рейтинге российских банков с 285 до 132 места.  На 01.03.2011 г., по РСБУ-отчетности, активы КБ КОЛЬЦО УРАЛА составляют 23,6 млрд руб. Росту операций КБ КОЛЬЦО УРАЛА способствует активная маркетинговая стратегия, расширение сети офисов и поддержка бизнеса со стороны акционеров. 

Преобладающая доля участия в капитале Банка КОЛЬЦО УРАЛА принадлежит Медногорскому Медно-Серному комбинату, входящему в вертикально интегрированную цепочку предприятий УГМК. В 2010 году согласно МСФО-отчетности консолидированная выручка по группе УГМК составила $ 5,1 млрд, чистая прибыль – $0,7 млрд. Ключевые активы холдинга сосредоточены в горно-добывающей отрасли, цветной металлургии и машиностроении. В организациях УГМК трудится свыше 60 тысяч человек. 

Обеспеченность капиталом Банка находится на высоком уровне. На 01.03.2012 г. показатель Н1=15,77%. Ежегодный рост капитала Банка осуществляется за счет капитализации прибыли и привлечения субординированных займов от Группы УГМК. Акционерами Банка принято решение об увеличении уставного капитала в 2012 году на 1,0 млрд руб. 

Рыночные позиции. Среди региональных банков Уральского Федерального округа Банк КОЛЬЦО УРАЛА занимает 9-е место по размеру активов и 3-е место по темпам роста за 2011 год (данные   «Эксперт-Урал»). 

Средства клиентов формируют 76% пассивов КБ КОЛЬЦО УРАЛА. В 2011 г. средства физических лиц в Банке выросли на 52% и составили на 01.01.2012 г. - 13,7 млрд руб., что соответствует 50% от валюты баланса. 

Заимствования путем выпуска ценных бумаг и МБК составляют всего 2,4% от пассивов Банка. Банк является нетто-кредитором на рынке МБК. 

Кредитный портфель Банка демонстрирует рост адекватный росту ресурсной базы Банка. На 01.03.2012 г. кредитный портфель составил 14,9 млрд руб. или 64% от валюты баланса. В структуре кредитного портфеля 60% приходится на корпоративные кредиты и 40% на кредиты физлицам. Кредитный портфель характеризуется высоким качеством. Просроченная задолженность на 01.03.2012 г. составляла всего 2,9%. 

Банк КОЛЬЦО УРАЛА обладает достаточным запасом ликвидности.  Средства в кассе, средства на счетах, МБК до 30 дней и ликвидные ценные бумаги на 01.03.2012 г. составляли 7,0 млрд руб. или 30% от валюты баланса Банка. 

Чистая прибыль Банка КОЛЬЦО УРАЛА демонстрирует стабильный рост: с 85,9 млн руб. в 2009 г. до 202,8 млн руб. в 2011 г. 

Позиционирование займа. Ставка купона на уровне 11,25 – 11,75% годовых предполагает премию до 75 б.п. к кривой доходности банков 3 эшелона (Татфондбанк, НОТА-Банк, Меткомбанк) и премию  500-580 б.п. к кривой доходности ОФЗ, что, на наш взгляд, в достаточной степени компенсирует присущие КБ КОЛЬЦО УРАЛА риски относительно небольшого масштаба бизнеса. 


Возврат к списку