Аналитика

Обзор эмитентов

ЗАО ЮниКредит Банк

24.02.2012 Представляем вашему вниманию аналитический обзор, посвященный размещению нового облигационного займа ЗАО «ЮниКредит Банк».
ЮниКредит Банк демонстрирует хорошую динамику бизнеса, обладает сильной бизнес-позицией и эффективной системой управления рисками, адекватными показателями капитализации, высокими показателями прибыльности и ликвидности. Кроме того, ЮниКредит Банк является стратегически очень важной дочерней компанией для глобальной Группы UniCredit, что выражается в регулярном увеличении капитала и предоставлении значительного финансирования, стимулирующего рост ЮниКредит Банка в России.
Рост масштабов бизнеса, улучшение качества активов и повышение прибыльности ЮниКредит Банка в 2011 году нашли свое отражение в повышении кредитного рейтинга. В августе 2011 года  Standard&Poor's повысило долгосрочный рейтинг ЮниКредит Банка с «BBB-» до «BBB», установив прогноз «Стабильный». Долгосрочный рейтинг Банка, присвоенный международным рейтинговым агентством Fitch Ratings, сохраняется на уровне «BBB+» с октября 2010 года.
Активы ЮниКредит Банка, согласно МСФО-отчетности, на 30.09.2011 г. составили 768,5 млрд руб., прирост с начала года составил +34%. По размеру активов ЮниКредит Банк занимает 7-е место среди всех банков России. По темпам роста среди топ-10 банков России ЮниКредит Банк занимает 3-е место.
Чистая прибыль ЮниКредит Банка по МСФО-отчетности за 9 месяцев 2011 г. составила 12,7 млрд руб., что в 2,1 раза превышает показатель прошлого года. По РСБУ-отчетности за 2011 г. чистая прибыль Банка выросла до 17,4 млрд руб. против 10,8 млрд руб. за 2010 г.
По МСФО-отчетности за 9 месяцев 2011 г. среди десяти крупнейших банков России ЮниКредит Банк занимает 4-е место по размеру полученной прибыли в абсолютном выражении и 2-е место по показателям рентабельности активов и собственного капитала.
Доходность облигаций ЮниКредит Банка серии БО-02 на уровне 8,47 — 8,99% годовых (купон 8,30 — 8,80%) к оферте через 1,5 года предполагает премию 193-245 б.п. к кривой доходности ОФЗ и премию 27-79 б.п. к кривой доходности обращающихся облигаций банков с сопоставимым кредитным профилем. Принимая во внимание благоприятную конъюнктуру рынка, наличие премии за первичное размещение и достаточный объем свободных лимитов на ЮниКредит Банк, мы ожидаем размещения ближе к нижней границе маркетируемого диапазона.

Скачать обзор

Возврат к списку