Аналитика

Обзор эмитентов

ОАО «АИКБ «Татфондбанк»

08.02.2012 Представляем вашему вниманию аналитический обзор, посвященный размещению облигационного займа ОАО «АИКБ «Татфондбанк» серии БО-04.

·    ОАО «АИКБ «Татфондбанк» (Moody’s: B2) - второй по величине банк Республики Татарстан. Среди банков России ОАО «АИКБ «Татфондбанк» занимает, по данным Интерфакс-ЦЭА на 01.01.2012 года, 60-е место по величине чистых активов и 62-е место по величине капитала первого уровня.
·    Клиентская база Татфондбанка демонстрирует рост. В течение 2011 года количество корпоративных клиентов Банка выросло с 18 416 до 19 673 компаний. Количество физических лиц, обслуживаемых Татфондбанком, в 2011 году выросло с 463 тысяч до 548 тысяч клиентов.
·    Розничная сеть Татфондбанка представлена 109 подразделениями, расположенными в Татарстане, Москве, Санкт-Петербурге, Уфе, Новосибирске, Сургуте, Самаре, Саратове, Перми и Чебоксарах.
·    Основным акционером Татфондбанка является Республика Татарстан с долей более 30% в уставном капитале Банка. Татарстан стабильно входит в Топ-7 наиболее развитых с экономической точки зрения регионов России. В 2011 году ВРП Татарстана прогнозируется на уровне 1,25 трлн рублей. Совет Директоров Татфондбанка представлен топ-менеджерами и членами Совета Директоров Татнефти, Ак Барс Банка, Банка Зенит, Нижнекамскнефтехима и ряда крупных промышленных предприятий Татарстана.
·    Собственный капитал Татфондбанка по методике ЦБ РФ на 01.01.2012 г. составлял 9 869 млн руб. Обеспеченность капиталом Татфондбанка традиционно находится в комфортной зоне, значение показателя Н1 на 01.01.2012 г. составляет 13%. В течение ближайшего полугодия акционеры планируют осуществить увеличение капитала Татфондбанка на 2 млрд руб., что создаст возможности для дальнейшего активного наращивания операций.
·    Активы Татфондбанка за 2011 г. выросли на 29% и составили по РСБУ-отчетности на 01.01.2012 г. 83,1 млрд руб. Прирост активов Татфондбанка за 2011 год опережает показатели роста банковского сектора России (+23%, по данным ЦБ РФ).
·    Стратегия развития Татфондбанка до 2014 г. предусматривает развитие региональной сети, диверсификацию активов, приоритетное развитие розничного направления и МСБ.
·    При позиционировании выпуска облигаций Татфондбанка серии БО-4 мы обращаем внимание на состоявшееся 2 февраля 2012 г. погашение выпуска еврооблигаций Татфондбанка в объеме $225 млн Освобождение кредитных лимитов является фактором поддержки спроса на новый рублевый займ Татфондбанка.
·    Закрытие  3 февраля книг заявок инвесторов на облигации Банка Зенит серии БО-4 и на облигации Россельхозбанка серии БО-2 ниже ранее объявленных уровней индикативной доходности отражает улучшение рыночной конъюнктуры и рост спроса на банковские облигации.
·    Доходность облигаций Татфондбанка серии БО-04 на уровне 11,83 — 12,36% годовых (купон 11,50 — 12,00%) к оферте через 1 год предполагает премию 540 — 596 б.п. к кривой доходности ОФЗ, что является максимальной доходностью среди размещаемых в 2012 году выпусков облигаций, соответствующих требованиям ЦБ РФ по включению в Ломбардный Список.

Скачать обзор

Возврат к списку