Аналитика

Обзор эмитентов

«НОТА-Банк» (ОАО)

10.02.2012 Представляем вашему вниманию аналитический обзор, посвященный размещению дебютного облигационного займа «НОТА-Банк» (ОАО)

Активы «НОТА-Банка» на 01.01.2012 г. по РСБУ-отчетности составили 52,1 млрд руб. Прирост активов за 2011 год составил 68%.

Чистая прибыль «НОТА-Банка» за 2011 г. выросла в 2,3 раза и составила 1,3 млрд руб. Показатели рентабельности активов и капитала Банка существенно превышают средние значения по банкам России: ROAA = 3,1% и ROAE = 41,2% (по РСБУ за 2011 г.).

Среди 100 крупнейших банков России «НОТА-Банк» занимает, по данным Интерфакс-ЦЭА на 01.01.2012 года, 83-е место по величине чистых активов, 5-е место по темпам роста активов.

Бизнес-модель «НОТА-Банка» ориентирована на комплексное обслуживание корпоративных клиентов и обслуживание состоятельных частных лиц.

Ключевым акционером и стратегическим партнером Банка является «СИА ИНТЕРНЕЙШНЛ ЛТД» — один из крупнейших дистрибьюторов фармацевтического рынка России.

Собственный капитал «НОТА-Банка» по методике ЦБ РФ на 01.01.2012г. составлял 5,1 млрд руб., что на 75% превышает показатель на соответствующую дату прошлого года. Значение показателя Н1 на 01.01.2012 г. равно 13%, что с запасом превышает минимально установленный норматив.

Кредитный портфель «НОТА-Банка» за 2011 год вырос на 83% и составил на конец года 22,1 млрд руб. В соответствии с особенностями бизнес-модели 99% кредитного портфеля Банка представлено корпоративными кредитами высокого качества.
Запас ликвидности на балансе Банка в несколько раз превышает минимальные нормативы ЦБ РФ и средние показатели по банкам России. По РСБУ-отчетности на 01.01.2012 г., денежные средства, средства в ЦБ, средства на счетах, краткосрочные МБК и ликвидные ценные бумаги составляли 52% от валюты баланса «НОТА-Банка». Высокая обеспеченность ликвидностью позволяет выступать Банку нетто-кредитором на рынке МБК. С учетом операций РЕПО у «НОТА-Банка» имеются свободные лимиты на привлечение более 15 млрд руб. в ЦБ РФ и порядка 45 млрд руб. — в банках-контрагентах.

Главным источником роста активных операций «НОТА-Банка» в 2011 году стало увеличение средств клиентов, которые выросли до 43,8 млрд руб. на 01.01.2012 г. (+78% за год). В средствах клиентов порядка 30% составляют средства государственных организаций.

Позиционирование займа. Доходность облигаций «НОТА-Банка» серии 01 на уровне 11,27% –11,69% годовых (купон 11,00—11,40%) к оферте через 1 год содержит премию 487-529 б.п. к кривой доходности ОФЗ. Учитывая небольшой объем займа и наличие достаточного объема свободных кредитных лимитов на «НОТА-Банк», мы ожидаем хороший спрос на размещаемый дебютный выпуск Банка.

Скачать обзор

Возврат к списку