Аналитика

Обзор эмитентов

Росводоканал.

08.09.2009

Росводоканал успешно прошел оферту 30.07.2009 г. по дебютному облигационному займу и, скорее всего, будет стремиться вернуть бумагу в рынок. Однако в силу ограниченной информационной открытости и низкой ликвидности займа на текущих уровнях доходности (17,59% к оферте 28.07.2010 г.) мы пока не готовы рекомендовать бумагу к покупке. Учитывая существенно меньшие масштабы бизнеса по сравнению с компаниями энергетики, сложную юридическую структуру и информационную непрозрачность, на наш взгляд, справедливый уровень доходности РВК должен находиться примерно на 100 б.п. выше уровня доходности энергетиков третьего эшелона и составлять не менее 18% к оферте через 1 год.

Скачать обзор


Возврат к списку