PSB Research || Стратегия: экономика, глобальные рынки и рынок акций России - 2016

24.12.2015

PSB Research || Стратегия: экономика, глобальные рынки и рынок акций России - 2016

Рынок выглядит весьма привлекательным для инвестиций, и рост его сдерживается лишь слабой нефтью и не вполне еще ясными для инвесторов последствиями цикла повышения ставки в США и перспективами выхода страны из рецессии. В 2016 году ждем обновления исторических максимумов по индексу ММВБ, хотя и прогнозируем сохранение волатильности, индуцируемой внешними факторами и сильно различающимися фундаментальными профилями «фишек». Вместе с тем, мы по-прежнему верим в постепенное выправление экономической ситуации в России в 2016-2017 гг. при снижении волатильности рубля, а также рассчитываем на умеренное восстановление цен на нефть. При этом российский фондовый рынок спозиционирован наиболее привлекательно среди ЕМ. Мы видим обоснования для роста индекса ММВБ к 2060-2340 пунктов и рассчитываем на достижение уровня в 2250 пунктов; по нашему убеждению, лишь шоковые события могут воспрепятствовать сценарию продолжения среднесрочного роста. Таким образом, индекс РТС может достичь отметки 1050 пунктов. В разрезе акций мы выделяем как наиболее интересные Сбербанк, ЛУКОЙЛ, НорНикель, МегаФон, Яндекс и Аэрофлот. Дополняют этот портфель с точки зрения высокой дивидендной доходности также ЛСР, МТС, СургутНГ (ап).

Скачать файл обзора