Краткий обзор валютных рынков.

25.06.2013

Краткий обзор валютных рынков.

Рынок продолжает пребывать в нервном состоянии в ответ на последние комментарии председателя Центробанка США Б.Бернанке, который в итоге дал краткое и ясное объяснение того, что станет «спусковым крючком» для регулятора в осуществлении первых шагов в реализации «стратегии выхода». Он также всем своим видом показал, что в Банке наметился явный раскол, связанный также с пониманием некоторыми его представителями рисков усиления спекулятивных искажений на рынке, в том числе снижающих возможности для оценки инфляции. Об этом в конце мая предупреждал и бывший глава ФРС П.Волкер. Он также выражал уверенность, что «благотворное влияние фактической и потенциальной монетизации государственного и частного долга, суть программы QE, влияние которой ограничено и уменьшается с течением времени». Рынки, понимая, что 5-летний период дешевых денег от ФРС может в уже определенном времени завершиться, сохраняют интерес к доллару в пользу продаж большинства финансовых инструментов, в том числе и государственных бумаг. Причем как раз основной причиной последнего снижения евро против доллара вопреки снижающемуся балансу ЕЦБ и росту ставок МБК в евро как раз стал сильнейший рост доходности американских долгов, опередивший повышение доходности долговых инструментов других стран, в том числе и Германии. Заметим, что спрэд немецких 5-леток к таким же американским бондам взлетел накануне до максимальных 60 б.п. с июля 2010 г.

Скачать обзор.