ПСБ Аналитика & Стратегия || Утренний СОК от 8 июня 2021 г.

08.06.2021

ПСБ Аналитика & Стратегия || Утренний СОК от 8 июня 2021 г.

На мировых рынках и во вторник может царить безыдейность, вызванная скудным новостным фоном и нахождением рынков у пиков

Ожидаем закрепления рубля в диапазоне 72,0 – 73,0 за доллар

Диапазон 3800 – 3850 пунктов по индексу МосБиржи, по нашему мнению, сохранит свою актуальность в течение торгов вторника

Высокая инфляция и ожидания повышения ключевой ставки оказывают давление на цены ОФЗ

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ

Сбербанк (ПОКУПАТЬ) в мае заработал чистую прибыль 101,9 млрд руб. – (ПОЗИТИВНО)

НАШЕ МНЕНИЕ: Сбербанк третий месяц подряд зарабатывает более 100 млрд. руб., идя к цели свыше 1 трлн руб. по итогам года. Основной фактор роста прибыли – умеренные темпы роста резервов, которые активно создавались в кризис прошлого года. Так, за 5 месяцев объем созданных резервов составил 72,3 млрд. руб. vs 305,6 млрд. руб. за аналогичный период прошлого года, в то время как операционный результат до резервов только на 7% выше прошлого года (930 млрд. руб. vs 869 млрд. руб. соответственно). Несмотря на календарный фактор мая, прирост кредитных портфелей остался на высоком уровне: +0,9% по рублевым кредитам ЮЛ и +2,1% по кредитам ФЛ. Процентная маржа в мае показала рост впервые за 4 месяца (до 4,96%, +9 б.п. за месяц). Банк стремится удержать стоимость пассивов на низком уровне, однако на фоне роста ставок ждем возобновления умеренного снижения маржинальности. Таргет по обыкновенным акциям Сбербанка сохраняем на уровне 351 руб.; рекомендация «покупать».

Скачать файл обзора