ПСБ Аналитика & Стратегия || Утренний СОК от 06 апреля 2021 г.

06.04.2021

ПСБ Аналитика & Стратегия || Утренний СОК от 06 апреля 2021 г.

•    Настроения на мировых рынках на утро вторника можно охарактеризовать как противоречивые
•    Американская валюта продолжит оставаться в диапазоне 75-77,5 рубля
•    Учитывая внешний фон, сегодня утром ожидаем преобладания покупок в российских акциях, что позволит индексу МосБиржи отыграть часть потерь предыдущей сессии и вернуться в середину диапазона 3500-3600 пунктов
•    Сегодня ждем умеренного роста котировок ОФЗ. Вместе с тем, среднесрочно сохраняются риски повторного возврата котировок длинных бумаг к мартовским минимумам

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ

ПИК (ДЕРЖАТЬ) может выплатить 30 млрд руб. за 2020 г. и I квартал 2021 г., утвердил новую дивполитику – (ПОЛОЖИТЕЛЬНО)
Совокупная дивидендная доходность в итоге составляет 5%. ПИК - это не дивидендная фишка, тут скорее привлекателен факт перехода к выплатам два раза в год и на основе новой дивполитике. Ранее ПИК привязывал дивидендную политику к денежным средствам от операционной деятельности. Выплаты исходя из чистой прибыли - более понятны и предсказуемы в отличие от довольно волатильного (с учетом эскроу-счетов) денежного потока от операционной деятельности. Мы положительно оцениваем переход компании к новой дивполитике. Рекомендуем «держать» акции ПИКа, таргет – 949 руб.

М.Видео-Эльдорадо (ПОКУПАТЬ) может выплатить 38 руб. на акцию за 2020 г., в сумме - 6,8 млрд рублей  (ПОЛОЖИТЕЛЬНО)
Мы положительно оцениваем эту новость. Но отмечаем, что это полностью соответствует параметрам новой дивполитики, которую еще в феврале утвердил ритейлер. Из нее следует, что компания будет направлять на дивиденды не менее 100% чистой прибыли с исключением доли прибыли (убытка) ассоциированных и совместных предприятий по стандарту IAS 17 и осуществлять дивидендные выплаты два раза в год. Ковенанта по долговой нагрузке - не выше 2,0х чистый долг/EBITDA. Новая политика делает систему выплат менее неопределенной и регулярной. Рекомендуем «покупать» акции М.видео с таргетом в 1029 руб.

Скачать файл обзора