Аналитика

Архив аналитических материалов
Вы можете получать наши аналитические материалы, заполнив форму подписки
  Календарь
     
Календарь

24.03.2017 PSB Research || Долговые, денежные и валютные рынки || ЦБ РФ решил снизить ключевую ставку, но лишь на 25 б.п. до 9,75%
Итоги заседания ЦБ РФ 24 марта 2017 г.

Скачать файл обзора

21.03.2017 PSB Research || Долговые, денежные и валютные рынки || Заседание Банка России 24 марта 2017г.: вероятность снижения ключевой ставки невысока.
Полагаем, что по итогам предстоящего заседания Банк России вновь сохранит ключевую ставку на уровне 10% годовых, взяв паузу до подтверждения тренда на снижение инфляционных ожиданий населения. Тем не менее, устойчивое замедление темпов фактической инфляции приведет к смягчению риторики регулятора, которое подготовит базу для последующего снижения ставки на 50 б.п. в апреле или июне. На это решение ЦБ долговой рынок может отреагировать ростом доходностей на 5-10 б.п., существенного влияния на курс рубля не ожидается.

Скачать файл обзора

20.03.2017 PSB Research || Еженедельный обзор валютного рынка - 20 марта
Публикация итогов заседания Федрезерва привела к ослаблению доллара на глобальном валютном рынке. Доходности 10-летних treasuries снизились до 2,5% годовых, пара евро/доллар пытается достигнуть отметки в 1,08 долл. На текущей неделе ожидаем движения пары евро/доллар в диапазоне 1,07-1,09 долл.
Российский рубль укрепился по отношению к американской валюте на прошлой неделе на 2,5%. Поддержку рублю оказывал общий оптимизм на рынках в отношении валют EM и постепенное приближение налогового периода. Отметим, согласно нашей модели, текущие уровни в российской валюте свидетельствуют о значительной переоценки относительно нефтяных котировок. На этой неделе при благоприятном внешнем фоне вполне допускаем снижения пары доллар/рубль в район минимумов этого года (56,50-57 руб./долл.), однако на горизонте ближайших недель видим риски нивелирования текущей перекупленности рубля относительно нефтяных цен.

Скачать файл обзора

13.03.2017 PSB Research || Еженедельный обзор валютного рынка - 13 марта
Возможность повышения процентной ставки со стороны ЕЦБ до окончания программы выкупа активов привела к росту единой европейской валюты на прошлой неделе. На текущей неделе в центре внимания инвесторов заседание ФРС и саммит G-20 на уровне Минфинов.
Российский рубль на прошлой неделе корректировался по отношению к доллару на фоне снижения нефтяных котировок и общей слабости валют emerging markets. В ближайшие дни ожидаем движения пары доллар/рубль в диапазоне 58,50-60 руб/долл.

Скачать файл обзора

09.03.2017 PSB Research || Динамика инфляции и инфляционных ожиданий в феврале.
Динамика инфляции и инфляционных ожиданий.

Скачать файл обзора

06.03.2017 PSB Research || Еженедельный обзор валютного рынка - 6 марта
Резкий рост вероятности повышения процентных ставок со стороны ФРС на мартовском заседании оказал лишь локальную поддержку американскому доллару. В целом, мы продолжаем держать в поле зрения диапазон в 1,05-1,07 долл. по паре евро/доллар.
Российский рубль демонстрировал заметное ослабление на внутреннем валютном рынке большую часть прошлой торговой недели, достигая трехнедельных минимумов по отношению к американскому доллару, после чего пара доллар/рубль вернулась к отметке в 58 руб/долл. На текущей неделе ориентируемся на диапазон в 57,80-59,20 руб/долл.

Скачать файл обзора

27.02.2017 PSB Research || Еженедельный обзор валютного рынка - 27 февраля
Ключевым событием текущей недели, как ожидается, станет выступление Президента США Д.Трампа перед Конгрессом 28 февраля. Участники рынка надеются услышать новую информацию относительно налоговой реформы, а тон комментариев Д.Трампа может задать настроения на финансовых рынках.
Российский рубль во второй половине прошлой недели продемонстрировал локальную коррекцию, но с открытия текущей недели близость налоговых выплат оказывает поддержку национальной валюте. Наш базовый сценарий по паре доллар/рубль на ближайшие дни – диапазон в 57,50-58,50 руб/долл.

Скачать файл обзора

20.02.2017 PSB Research || Еженедельный обзор валютного рынка - 20 февраля
На наш взгляд, ключевой идеей на финансовых рынках в ближайшие недели станет объявление Д.Трампом плана налоговой реформы. До этого момента большой активности на глобальном валютном рынке мы скорее не ожидаем. Наш базовый сценарий на предстоящую неделю предусматривает диапазон в 1,0550-1,07 долл. по паре евро/доллар.
Российский рубль в середине прошлой недели приостановил тенденцию к укреплению – пара доллар/рубль вернулась выше отметки в 58 руб/долл. На предстоящей неделе для российских инвесторов полноценными являются всего два рабочих дня, что в преддверии пика налоговых выплат в начале следующей недели может способствовать умеренному росту спроса на рублевую ликвидность. Базовый сценарий по паре доллар/рубль – диапазон в 57-59 руб/долл.

Скачать файл обзора

13.02.2017 PSB Research || Еженедельный обзор валютного рынка - 13 февраля
Американский доллар большую часть прошлой недели демонстрировал укрепление по отношению к конкурентам. На текущей неделе наибольшее внимание инвесторов, на наш взгляд, будет приковано к выступлению Дж.Йеллен перед обеими палатами Парламента. Наш базовый диапазон на текущую неделю по паре евро/доллар – 1,06-1,08 долл.
Российский рубль на прошлой неделе вновь продемонстрировал лучший результат на валютном рынке, а пара доллар/рубль в очередной раз обновила полуторагодовые минимумы. Приток валюты в страну идет сразу несколькими путями (carry-trade, платежный баланс, корпоративные истории), что поддерживает рубль. Базовый сценарий на предстоящую неделю – диапазон в 58-59 руб/долл., но в случае роста нефтяных котировок видим риски получить новые максимумы по рублю.

Скачать файл обзора

08.02.2017 PSB Research || Специальный обзор валютного рынка - 8 февраля
Реакция в российской валюте на начало совместных операций Минфина и Банка России достаточно спокойная. На наш взгляд, в ближайшее время большого эффекта на курс рубля действия ЦБ РФ не окажут. Но мы видим риски увеличения волатильности рубля в случае резкого снижения нефтяных котировок.

Скачать файл обзора


1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11