ПСБ Аналитика & Стратегия || Утренний СОК от 11 сентября 2019г.

11.09.2019

ПСБ Аналитика & Стратегия || Утренний СОК от 11 сентября 2019г.

Российский фондовый рынок завершил вчерашние торги вблизи нулевой отметки по индексу Мосбиржи. Умеренное давление на позиции экспортеров оказывает укрепление российской валюты на FX, в то время как ряд внутренних секторов смотрится сравнительно неплохо. В ближайшее время ожидаем повторного теста индексом Мосбиржи отметки в 2800 пунктов.
На горизонте ближайших дней ожидаем увидеть консолидацию пары доллар/рубль вблизи отметки в 65,50 руб/долл. Из ключевых событий на повестке текущей недели для всей группы валют EM отдельно выделяется заседание ЕЦБ, итоги которого будут объявлены в четверг.

Координаты рынка

Американские фондовые индексы завершили торговую сессию вторника разнонаправленно.
Вчера российский фондовый рынок находился под давлением из-за фиксации прибыли в «голубых фишках».
Пара доллар/рубль опустилась на вчерашних торгах ниже отметки в 65,50 руб./долл.
Во вторник доходность Russia-29 выросла еще на 7 б.п. - до 3,46% годовых.
Ожидания снижения ключевой ставки обеспечивают устойчивость ОФЗ к росту доходности еврооблигаций ЕМ и DM.

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ

Сбербанк (ПОКУПАТЬ) планирует достичь достаточности капитала в 11,5% и в 2020г начать платить дивиденды в 50% чистой прибыли - Греф - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: По оценкам рынка чистая прибыль Сбербанка в 2020 году может составить 1 трлн руб., т.е. акционеры в виде дивидендов могут получить 0,5 трлн руб. или в пересчете на одну обыкновенную и привилегированную акцию -  порядка 22 руб. (за 2018 год акционеры получили 16 руб./акцию). Исходя из текущей стоимости бумаг банка, дивидендная доходность по АО может составить 9,4%, по АП – 10,7%.

АЛРОСА (ПОКУПАТЬ) в августе увеличила продажи к июлю на 7%, до $181,8 млн - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ:  Несмотря на то, что продажи алмазов месяц к месяцу показали рост, по отношению к аналогичному периоду прошлого года  падение остается существенным (-38%). За 8 мес. 2019 года снижение год к году составляет 35%, а в целом реализовано продукции на 2,164 млрд долл. Падение продаж может негативно отразиться на FCF АЛРОСы, который является базой для выплат дивидендов. Правда, компания может их выплатить в привязке к чистой прибыль, но есть риск заметного падения и этого показателя.

Скачать файл обзора