PSB Research&Strategy || Утренний eXpreSSo от 24 мая 2019г.

24.05.2019

PSB Research&Strategy || Утренний eXpreSSo от 24 мая 2019г.

Сегодня рынок попытается частично отыграть вчерашние потери, а индекс МосБиржи в течение дня будет проторговывать диапазон 2620 - 2640 пунктов – котировки нефти демонстрируют восстановление, как и фьючерсы на американский рынок. Восходящая динамика может продолжиться и в акция ВТБ, которые выстрелили вчера и, по нашему мнению, выглядят сильно недооценёнными. Отметим также дивидендную отсечку в акциях Детского мира.  
Явных триггеров для роста волатильности в рубле пока не видим. Ожидаем продолжения консолидации пары доллар/рубль вблизи текущих уровней.

Координаты рынка
Американские фондовые индексы в среду снизились на 0,3-0,5%.
Индекс МосБиржи вчера умеренно снизился, откатившись от исторических максимумов.
Пара доллар/рубль консолидируется вблизи 64-64,50 руб./долл.
По итогам торгов в четверг доходность Russia-29 выросла на 1 б.п.
В четверг инвесторы фиксировали прибыль, продавая рублевые гособлигации после сильного ценового роста на протяжении последних трех недель.

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ

Сбербанк (ПОКУПАТЬ) сохраняет план роста дивидендов до 50% чистой прибыли к 2020г, пока все идет по плану - Греф - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: По итогам 2018 года Сбербанк планирует выплатить акционерам 361,4 млрд руб, что составляет 43,5% от прибыли от МСФО. Т.е. в целом банк уже близок к таргету в 50% чистой прибыли по МСФО. По оценкам, в 2019 году чистая прибыль Сбербанка может составить около 0,9 трлн руб., т.е. к уровню 2018 года выплаты могут вырасти почти на 25%.

ВТБ (ПОКУПАТЬ) заложил в стратегию дивиденды за 2019-2022гг в размере 50% прибыли по МСФО - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ:   Банк в 2019 году планирует получить около 200 млрд рублей чистой прибыли по МСФО, т.е. если 50% от нее будет направлено на дивиденды, то акционеры могут рассчитывать на выплаты в объеме 100 млрд руб. От текущей капитализации ВТБ это составляет почти 25%, правда часть средств от дивидендов будет направлены на выплаты по привилегированным акциям.  

Скачать файл обзора