PSB Research || Глобальные рынки и рынки акций || Утренний eXpreSSo

13.10.2017

PSB Research || Глобальные рынки и рынки акций || Утренний eXpreSSo

Индекс ММВБ     

Сегодня к открытию торгов сформировался нейтральный внешний фон.  В течение сессии мы ожидаем увидеть новые попытки закрепления рынка на семимесячных максимумах с продвижением к области локального сопротивления 2110 ММВБ. При этом развитие негативных тенденций на внешних рынках может отбросить рублевый индикатор к отметке 2085.

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ

Х5 (-) в III квартале замедлила рост выручки до 24,9%, рост Пятерочки - 28,8% - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ:  Х5 демонстрирует замедление темпов роста выручки, однако они по-прежнему остаются высокими. Замедление показывают и сопоставимые продажи. Мы считаем, что это во многом следствие низкой инфляции. Отметим, что средний чек компании показал рост всего на 0,3%, т.е. основная динамика LfL обеспечена увеличением трафика.

Магнит (ДЕРЖАТЬ) приобретает крупнейшего сибирского ритейлера Холидей - СМИ - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Магнит показывает слабые темпы роста, поэтому стремится нарастить присутствие в регионах, где  мало представлен. Сибирь сложный регион с точки зрения обеспечения логистики и выстраивания сети с нуля, поэтому приобретение готового игрока вполне логичный шаг.  Сеть группы Холидей охватывает около 500 магазинов.

ЦБ рассчитывает на получение бюджетом 70 млрд руб. дивидендов Сбербанка (ПОКУПАТЬ) за 2017 г., оценка Минфина - 150 млрд руб. - НЕЙТРАЛЬНО

НАШЕ МНЕНИЕ: По оценкам в 2017 году чистая прибыль Сбербанка может быть на уровне 650 млрд руб. Таким образом при выплате 20% от нее акционеры получат 120 млрд руб.(бюджет 68 млрд руб.), при 25% - 163 млрд руб. (бюджет 85 млрд руб.), при 50% - 325 млрд руб. (170 млрд руб.).

Минфин ждет дивиденды Газпрома за 2017 г. 14,3 р/ао, 2018 г. - 15,6, 2019 г. - 15,1, Газпром (ПОКУПАТЬ) готов на 8 руб. - НЕЙТРАЛЬНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Чистая прибыль Газпрома в 2017 году ожидается 672 млрд руб., в 2018 году – 739 млрд руб. или 28,1 и 31,3 руб./акцию соответственно. Газпром, скорее всего, выплатит из них по 8 руб. в 2017 и 2018 гг, т.е. 28% и 26%. Ожидать выплат на уровне 50% вряд ли стоит.

Скачать файл обзора