PSB Research || Глобальные рынки и рынки акций || Утренний eXpreSSo

11.10.2017

PSB Research || Глобальные рынки и рынки акций || Утренний eXpreSSo

Взгляд на рынок    

Индекс ММВБ     
Сегодня открытие торгов может пройти с повышением индекса ММВБ на 0.1-0.3%. В течение дня наиболее вероятна консолидация в границах бокового диапазона 2090-2095 пунктов, с попытками движения к 2100 при усилении влияния позитивных факторов, в первую очередь – роста нефтяных котировок.

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ

Вексельберг и Прохоров продают около 3% РусАла (ДЕРЖАТЬ) на рынке в преддверии IPO En+ Дерипаски - НЕГАТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ:  Ориентир цены в рамках продажи 3% РусАла составляет 5,4-5,55 гонконгского доллара, что на 5-7,5% ниже цены вторника, сейчас бумаги компании в Гонконге торгуются в середине диапазона размещения. В целом, продажа акций с дисконтом к рынку стандартная практика. В результате сделки ОНЭКСИМ снизит свою долю в РусАле до 6%, а Sual – до 20,5%. Пока не известны причины продажи пакетов. Однако, для бумаг РусаАла это может быть в некоторой степени позитивно, т.к. увеличит его free float и есть вероятность включения в индекс MSCI. В тоже время это может отвлечь ресурсы инвесторов от предстоящего IPO En+.

Северсталь (ДЕРЖАТЬ) в III квартале увеличила выплавку стали на 4%, до 2,94 млн тонн - НЕЙТРАЛЬНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Рост продаж компании можно рассматривать с позитивной стороны, хотя это фактор высокого сезона. В тоже время снижение средних цен реализации почти нивелирует увеличение физических объемов реализации, поэтому заметного роста выручки ожидать не стоит.   В целом, относительно 2-го квартала мы не ждем и улучшения показателей маржинальности, т.к. рост цен корзину сырья был компенсирован укреплением рубля.

Группа ММК (ДЕРЖАТЬ) в III квартале увеличила выплавку стали на 4,4%, до 3,32 млн тонн  - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Средняя цена реализации ММК не показала существенного изменения, при этом наблюдался рост продаж. Данный фактор может позволить компании увеличить выручку по итогам 3 кв. В тоже время, маржа может остаться на уровне 2 кв., т.к. увеличение стоимости корзины сырья нивелируется укреплением национальной валюты.

АЛРОСА (ПОКУПАТЬ) в сентябре увеличила продажи на 20% к августу, до $309,7 млн, в годовом выражении спад на 32% - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: С начала года (за 9 мес.) продажи АЛРОСА ниже уровня прошлого года на 4%. Наш годовой прогноз составлял рост на уровне 5% или без изменения. В целом, мы ждем улучшения ситуации на рынке алмазов, однако, год, скорее всего, АЛРОСА закончит нулевым изменением выручки.

Скачать файл обзора