PSB Research || Глобальные рынки и рынки акций || Утренний eXpreSSo

11.01.2017

PSB Research || Глобальные рынки и рынки акций || Утренний eXpreSSo

Индекс ММВБ
    
Мы полагаем, что текущая динамика на глобальных рынках несет определенные риски в середине недели: коррекция цен на нефть ниже 54 долл./барр. и некоторое ослабление аппетита к риску создают предпосылки для возвратного движения индекса ММВБ в район 2220-2225 пунктов в течение сегодняшней торговой сессии. Вместе с тем, мы все же сохраняем позитивные ожидания на текущую неделю – мы не ждем негативных сюрпризов от сегодняшнего выступления Д.Трампа и видим ограниченный потенциал для дальнейшего падения нефтяных котировок, а также подчеркиваем активность покупателей, как из числа инвесторов-нерезидентов, так и внутренних игроков.

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ

Магнит (ДЕРЖАТЬ) увеличил выручку в декабре на 6,9%, за год - на 12,8%, до 1,07 трлн руб. - НЕГАТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: В декабре Магнит показал крайне слабую динамику продаж. При этом низкие темпы роста продаж в 3-4 кв. 2016 года стали причиной того, что компания не смогла выйти на собственные прогнозы по динамике выручке, которые составляли 14-16%. Негативным моментом для ритейлера стало снижение среднего чека на 0,9% и небольшой рост трафика – на 0,65%. Мы считаем, что если Магнит не пересмотрит стратегию дальнейшего развития, то в 2017 году компания может продемонстрировать также слабые результаты, на фоне основных конкурентов, особенно Х5.

Татнефть (ПОКУПАТЬ) в 2016г увеличила добычу нефти на 5,2% - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Татнефть демонстрирует хорошие темпы роста добычи нефти и этот показатель у компании находится выше, чем в среднем по рынку. Такая динамика позволит компании нивелировать потери от снижения цен на нефть, а более слабый рубль даст положительный эффект на выручку Татнефти в национальной валюте. В то же время, сейчас важным вопросом является то, как компания будет реагировать на взятые Россией обещания по сокращению добычи. Набранные темпы роста и сложные месторождения
Татнефти серьезно осложняют эту задачу.

РусГидро (ПОКУПАТЬ) может направить на дивиденды за 2016 г. 25 млрд руб. - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Таким образом, исходя из текущей стоимости акций компании дивидендная доходность по ним может составить 6,7%, что в целом выше среднего по эмитентам входящим в индекс ММВБ. Надо отметить, что анонсируемая чистая прибыль РусГидро близка к консенсус-прогнозу рынка, который составляет 53 млрд руб. (расхождение с ним на 6%). Отметим, что в 2017 году ожидается скромный рост чистой прибыли компании (до 55 млрд. руб.), что, на наш взгляд, будет связано с ограничением роста тарифов и возможности сокращать издержки.

Скачать файл обзора