Аналитика

Архив аналитических материалов
Вы можете получать наши аналитические материалы, заполнив форму подписки
  Календарь
     
Календарь

15.10.2020 ПСБ Аналитика & Стратегия || Утренний СОК от 15 октября 2020г.
Настроения на мировых рынках можно охарактеризовать как умеренно-негативные

Учитывая внешний фон, сегодня с утра на российском рынке акций ожидаем преобладания продаж, что приведет к возвращению индекса МосБиржи ниже отметки 2850 пунктов

Сегодня в начале торгов ожидаем умеренного снижения рубля по отношению к основным мировым валютам, на фоне ослабления валют развивающихся стран

Минфин РФ обновил рекорд по размещению нового госдолга, предоставив скидку по цене. На этом фоне доходность 10-летних ОФЗ выросла до 5,99% годовых (+4 б.п.)

Скачать файл обзора

14.10.2020 ПСБ Аналитика & Стратегия || Утренний СОК от 14 октября 2020г.
Конъюнктура мировых фондовых рынков к середине недели ухудшилась

Учитывая внешний фон, сегодня ожидаем движение индекса МосБиржи в середине диапазона 2800-2850 пунктов с попытками ухода к его нижней границе.

Сегодня перед открытием торгов на российском рынке для рубля сложился умеренно негативный внешний фон. Основным фактором давления на национальную валюту выступит ситуация на рынке энергоносителей.

Минфин РФ сегодня проведет размещение нового флоатера ОФЗ-ПК 29017 (погашение 25 августа 2032) и 15-летних ОФЗ с фиксированным купоном серии 26233. Благодаря увеличению лимита недельного РЕПО с ЦБР для российских банков спрос на флоатер может составить более 300 млрд руб.

Скачать файл обзора

13.10.2020 ПСБ Аналитика & Стратегия || Утренний СОК от 13 октября 2020г.
Настроения на мировых рынках на утро вторника можно охарактеризовать как нейтральные.

Учитывая внешний фон, сегодня ожидаем консолидации российского фондового рынка в начале торгов.

Сегодня в начале торгов на валютной секции Московской биржи ожидаем бокового движения рубля по отношению к основным мировым валютам.

ЦБР значительно нарастил лимиты месячного и годового РЕПО. Приток ликвидности по относительно низким ставкам поддержит спрос на ОФЗ.

Скачать файл обзора

13.10.2020 ПСБ Аналитика & Стратегия || Еженедельный обзор валютного рынка - 13 октября
Еженедельный обзор валютного рынка.

Другие материалы в нашем телеграм-канале: https://t.me/macroresearch/

Скачать файл обзора

12.10.2020 ПСБ Аналитика & Стратегия || Утренний СОК от 12 октября 2020г.
Настроения на мировых рынках на утро понедельника можно охарактеризовать как умеренно позитивные

Учитывая внешний фон, сегодня в начале торгов ожидаем перехода российского рынка в консолидацию у уровней пятничного закрытия

Отступление рынка энергоносителей и слабость валют развивающихся стран позволят паре
доллар/рубль отыграть часть пятничных потерь и подняться на старте торгов в район 77 рублей

Длинные ОФЗ могут не удержаться на достигнутых уровнях

Скачать файл обзора

12.10.2020 ПСБ Аналитика & Стратегия || Стратегия 4кв.2020г. || Под тяжестью второй волны.
Глобальные рынки

Как мы и ожидали, мировая торговля начала сокращать темпы снижения с лета, выйдя на уровень -2,5% по итогам 2020 г. Наш прогноз по снижению темпов мировой экономики в этом году остается прежним – 2% против 4,8% у ВТО.

Несмотря на активное развитие второй волны коронавируса в ряде стран, мы не ждем введения аналогичных по жесткости карантинных мер с парализацией всех бизнес-процессов, скорее ждем точечных локдаунов.

Несмотря на то, что эпидемиологическая ситуация в Европе вызывает тревогу, стоит отметить, что она отличается от весенней в лучшую сторону за счет больших возможностей и навыков диагностики и лечения.

ФРС ориентирует рынки на длительность периода сохранения «нулевых» ставок. В конце года мы ждем укрепления доллара к валютам ЕМ, но умеренного.

Мы ждем спада спроса на активы ЕМ, неплохо смотревшиеся большую часть лета, и ухудшения в конце года их динамики относительно развитых. Сохраняем целевой ориентир по S&P500 на конец года на уровне 2950-3050 пунктов.

Цены на нефть Brent в 4 кв. прогнозируем чуть ниже, чем в 3 кв. – 39 долл./барр. в среднем. Смотрим умеренно-позитивно на рынок газа, рассчитывая на продолжение восстановления цен – в зону 200 долл./тыс. куб.м. По-прежнему ожидаем, что в 2021 году цена на золото вырастет, поскольку реальная доходность в США немного снизится, до конца же текущего года стоит ожидать боковой динамики в диапазоне 1850-1950 долл./унц.


Российские рынки и экономика

Основным драйвером восстановления российской экономики в 3 кв. 2020 года стало конечное потребление. В 4 кв. восстановление замедлится. «Вторая волна» угрожает локальной стагнацией спроса на 1-2 квартала. Спад ВВП по итогам 2020 года, по нашим прогнозам, составит 4,2% (прогноз МЭР - 3,9%).

На конец 2020 года прогноз курса пока сохранен – 74 руб. за доллар США. Влияние геополитического фактора на курс рубля остается значимо меньшим, чем в 2015-2019 годах, и сопоставимо с началом 2020 года.

В 4 кв. ждем доходность 10-летних ОФЗ в широком диапазоне от 5,8% до 6,5% годовых.

Из-за несколько больших макрорисков мы понижаем целевой ориентир по индексу МосБиржи на конец 2020 года с 2900 до 2850 пунктов.

Из идей на 4 кв. 2020 года выделяем отдельные истории в секторе металлургии, нефтегазовом секторе (причем газовые компании будут интереснее нефтяных) и внутренних секторах.

Скачать файл обзора

09.10.2020 ПСБ Аналитика & Стратегия || Утренний СОК от 9 октября 2020г.
На мировые фондовые рынки вновь возвращается оптимизм

Влияние дивидендных отсечек по ряду бумаг на динамику индекса Мосбиржи будет ограниченным, а при поддержке внешнего фона все же может реализоваться выход выше 2850 пунктов. Из корпоративных событий отметим результаты продаж Алросы за сентябрь. Рынок ожидает улучшения показателей, что выступало фактором роста стоимости акций компании в последние дни

Сегодня перед открытием торгов на российском рынке для рубля сложился умеренно позитивный внешний фон. Поддержку ему окажут укрепление валют развивающихся стран стабилизация рынка энергоносителей

Цены рублевых облигаций восстановились до уровней середины августа благодаря снижению санкционных рисков и росту нефтяных цен

Скачать файл обзора

08.10.2020 ПСБ Аналитика & Стратегия || Утренний СОК от 8 октября 2020г.
Сегодня утром на рынках преобладают позитивные настроения

Учитывая внешний фон, сегодня в начале торгов ожидаем преобладания покупок в российских акциях, что позволит индексу МосБиржи предпринять попытку отыгрыша части вчерашних потерь и подъема выше 2850 пунктов

Сегодня в начале торгов ожидаем бокового движения рубля по отношению к основным мировым валютам. Основным фактором станет консолидация валют развивающихся стран у уровней закрытия среды

Минфин РФ форсирует выполнение квартального плана заимствований за счет флоатеров. На фоне ослабления санкционных рисков доходность 10-летних ОФЗ может уйти ниже 6,0% годовых

Скачать файл обзора

07.10.2020 ПСБ Аналитика & Стратегия || Утренний СОК от 7 октября 2020г.
К середине недели оптимистичные настроения на мировых рынках ослабли

Сегодня, учитывая смешанные настроения на глобальных рынках и негативное влияние геополитики, индекс МосБиржи, по нашему мнению, способен откатиться к нижней границе диапазона 2850-2900 пунктов. При этом поддержку может не оказать и динамика нефтяных котировок

Учитывая внешний фон, в начале сессии ожидаем некоторого укрепления рубля по отношению к основным мировым валютам, в результате чего пара доллар/рубль отступит ниже 78,3 рубля

Спрос на облигации развивающихся стран может снизиться, если пакет новых бюджетных стимулов США окажется меньше ожиданий рынка и будет принят с задержкой

Скачать файл обзора

06.10.2020 ПСБ Аналитика & Стратегия || Утренний СОК от 6 октября 2020г.
Сегодня утром на рынках преобладают умеренно позитивные настроения

Учитывая внешний фон, сегодня в начале сессии ожидаем попыток продолжения восстановления на российском рынке. Преобладание покупок в российских акциях позволит индексу МосБиржи сделать еще один шаг к отметке 2900 пунктов

Сегодня в начале дня ожидаем стабилизации рубля по отношению к основным мировым валютам. Несмотря на умеренный подъем цен на нефть утром, у рубля может не хватить сил для роста

Ожидания сохранения мягкой денежно-кредитной политики ЦБР на горизонте 2021 г. поддерживают спрос на рублевые облигации

Скачать файл обзора


1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11